भगवान शिव ने यहां बाघ के रूप में अवतार लिया था, इस कारण से इसका नाम बागनाथ पड़ा। इस मंदिर में आपको महेश्वर, पार्वती, महिषासुर मर्दिनी की त्रिमुखी व चतुर्मुखी मूर्तियां, शिवलिंग, गणेश, विष्णु, सूर्य सप्वमातृका एवं शाश्वत-अवतार की प्रतिमाएं देखने को मिलेंगी। यह पावन स्थल मार्कंडेय ऋषि की तपोभूमि के रूप में भी विख्यात है।